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近日，江南農商銀行居融2016年第一期個人住房抵押貸款資產支持證券（RMBS）在銀行間債券市場成功發行，由此使該行繼去年9月成功發行備案制下首單首家農商行RMBS之后，在RMBS領域成為發行次數最多、合計發行規模最大的農商行。
本期“居融”系列RMBS發行規模14.96億元，選取的基礎資產為江南農商銀行發放的正常類個人住房抵押貸款，這些貸款以客戶自住用途的一手房貸款為主，分散度很好，加權平均初始抵押率為64.01%，資產質量優良，評級較高。其中，優先A檔證券11.70億元，信用級別AAA（聯合/中債)，發行利率3.4%；優先B檔證券0.98億元，信用級別AA（聯合/中債)， 發行利率4.3%；次級檔證券2.23億元。本單產品在同類型發起機構可比期限的RMBS產品中發行利率最低。
從認購情況來看，投資者對江南農商銀行此次發行的RMBS認可度較高，并給予了積極支持，特別是優先A檔證券在期限、風險和收益率上都能較好地滿足投資者對資產配置的要求，全場認購倍數達到3.39倍。從產品設計方面來看，本期交易采用了優先/次級結構下現金流支付順序的安排，次級檔厚度達到14.93%，為優先A檔和優先B檔產品提供有效保護，信用增級措施支持力度大。本期資產支持證券采用浮動利率，票面利率為基準利率加上相應的利差，基準利率為中國人民銀行公布的五年期以上貸款利率，有效規避利率波動風險。
作為資產負債管理的一項工具，資產證券化在加快表內、表外資產的騰挪流轉，強化“三農”、中小微企業“造血”功能等方面具有重要作用。本期RMBS的發行為該行節約風險資產規模5.93億元，釋放了風險資本規模0.75億元；盤活存量資產14.96億元，優化了資產負債表；將加權平均剩余期限13.57年的住房抵押資產轉換為14.96億元的可用流動性資金，增強了資產使用效率及流動性風險抵御能力。未來，江南農商銀行作為地方法人銀行，將進一步落實國務院優化金融資源配置，用好增量、盤活存量，加大對實體經濟的支持力度，加強對資產證券化種類的多樣化作創新與探索，強化資產證券化業務的管理與渠道建設，提高對資金需求者的供給力度。
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